home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Electronic Bookshelf / Electronic Bookshelf.iso / money / swiss / ins.txt < prev    next >
Text File  |  1994-07-17  |  4KB  |  71 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.           
  5.                        THE SWISS INSURANCE INDUSTRY
  6.           
  7.                Insurance companies belong to one of the most
  8.           important sectors of the economy in Switzerland.  It is
  9.           also extremely conservative and safe.  In 130 years
  10.           none have failed, a record that even Swiss banks cannot
  11.           match.  Unique tax advantages combined with
  12.           conservative money management cause Swiss insurance
  13.           products to perform much better than one might expect.  
  14.           Conservative does not have to mean low returns.  (If
  15.           the insurance company doesn't have to deduct losses on
  16.           a lot of bad investments, it is much easier to maintain
  17.           a conservative, safe, high return.)
  18.                Swiss government insurance company regulation
  19.           keeps investment portfolios at a nearly no risk level. 
  20.           Liquidity and valuation of investments are ultra-
  21.           conservative.  Only a maximum of 30% of investible
  22.           funds may be put in real estate.  Swiss real estate has
  23.           always held the highest values, but this is ultra-
  24.           conservatism at work.  If it should go down, it might
  25.           not be liquid enough to cover claims -- so let's be
  26.           ultra-conservative and severely limit the exposure.  A
  27.           philosophy that a lot of American banks and insurance
  28.           companies are probably now wishing they had followed --
  29.           or at least their policyholders are wishing they had.
  30.                Then just in case this isn't enough, Swiss
  31.           insurance companies often carry their real estate
  32.           holdings at less than half their present market value,
  33.           allowing a very wide margin of price changes before
  34.           safety can possibly be affected.  
  35.                Swiss accounting in general seems to be on the
  36.           conservative side.  Companies tend to have hidden
  37.           reserves of millions, rather than the North American
  38.           style of overvaluing assets to achieve a high stock
  39.           market price for takeover bids.  This conservatism
  40.           applies all the more to the insurance industry.
  41.                The Swiss insurance companies offer a greater
  42.           range of services than the American investor is used
  43.           to.  In fact, the range is broader than that offered by
  44.           most Swiss banks.  There are only about 20 insurance
  45.           companies in Switzerland.  This concentration makes the
  46.           industry stronger, and easier to supervise, than the
  47.           thousands of American insurance companies.  There are
  48.           no weak insurance companies in Switzerland, unlike the
  49.           United States where insurance laws in many states
  50.           permit an insurance company to be formed with capital
  51.           as low as $100,000, and licensed, empty insurance
  52.           company shells are frequently sold in classified ads in
  53.           The Wall Street Journal and other newspapers.
  54.                The industry is regulated by the Swiss Federal
  55.           Bureau of Private Insurance -- a very strict regulator. 
  56.           There is no rate competition -- the emphasis is on
  57.           maintaining the strength of the insurer, and
  58.           prohibiting risky investments (although it is unlikely
  59.           that a Swiss insurance manager would even think of
  60.           making a risky investment).
  61.                Regulation of private insurance companies has been
  62.           established by a clause in the Swiss federal
  63.           constitution since 1885.  Contrast this to the United
  64.           States where insurance companies are often regulated
  65.           only by rules promulgated by a politically appointed
  66.           insurance commissioner, who expects to be employed by
  67.           an insurance company when the governor who appointed
  68.           him is retired in a few years.
  69.           
  70.           
  71.